Geschäft und Rahmenbedingungen

Bei der comdirect bank erhalten Anleger alle wesentlichen Produkte und Dienstleistungen für Trading, Wertpapier- und Geldanlage, Zahlungsverkehr, Vorsorge und Risikoabsicherung aus einer Hand. Mit unserem hochwertigen, vielfach prämierten Online-Angebot in Brokerage und Banking sind wir Partner für bereits 1 Mio. Kunden, die auf ein hochwertiges Produktspektrum ebenso wie auf professionelle Unterstützung zurückgreifen möchten und dabei dauerhaft faire Angebote erwarten. Durch unser innovatives Bankformat können wir alle Chancen des wachsenden Direktbankenmarkts im Sinne unserer Kunden und Aktionäre umfassend nutzen.

Einbeziehung in den Commerzbank Konzern

Die comdirect bank ist im Prime Standard (Regulierter Markt) notiert und zählt mit ihrem Börsenwert zu den mittelgroßen Aktiengesellschaften innerhalb des SDAX. 79,59 % der Aktien werden mittelbar durch die Commerzbank AG gehalten. Die Commerzbank AG erbringt für die comdirect bank eine Reihe von Dienstleistungen, so etwa zur Abwicklung von Wertpapierhandelsgeschäften, im Zahlungsverkehr und im Risikomanagement. Daneben tätigt die comdirect bank im Rahmen von Geldmarkt- und Kapitalmarkttransaktionen Anlagen bei der Commerzbank AG und erwirtschaftet damit Zinserträge. Eine ausführliche Darstellung der aktuellen vertraglichen Regelungen befindet sich im Konzernanhang. Weitere Leistungsbeziehungen bestehen mit anderen Tochtergesellschaften der Commerzbank AG wie der Commerz Service Gesellschaft für Kundenbetreuung mbH.

Kompetenzfelder und rechtliche Konzernstruktur

Unser Produkt- und Leistungsspektrum haben wir in den Kompetenzfeldern Brokerage, Banking und Beratung gebündelt.

Im Kompetenzfeld Brokerage ermöglicht die comdirect bank über professionelle Funktionalitäten den schnellen, sicheren und kostengünstigen Wertpapierhandel (Trading) und stellt eine fortlaufend erweiterte und optimierte Produktauswahl für kurz-, mittel- und langfristige Wertpapierinvestments (Investing) zur Verfügung.

Im Kompetenzfeld Banking bieten wir das Girokonto an, das nicht nur kostenlos ist, sondern auch monatlich einen Euro auszahlt, ebenso wie das attraktiv verzinste Tagesgeld PLUS und Festgeld-, Laufzeit- und Fremdwährungskonten. Darüber hinaus werden Ratenkredite und – seit dem ersten Quartal 2008 – auch Baufinanzierungen vermittelt.

Im Kompetenzfeld Beratung unterstützen wir unsere Kunden bei Vermögensaufbau, Vorsorge, Risikoabsicherung, Portfolio-Optimierung sowie Finanzierungen. Die persönliche, unabhängige und ganzheitliche Beratung erstreckt sich ebenfalls auf die Vermittlung von Versicherungs-, Investment- und Geldanlageprodukten.

In unserer Segmentberichterstattung sind die Kompetenzfelder Brokerage und Banking zum Geschäftsfeld comdirect online zusammengefasst. Das Kompetenzfeld Beratung ist deckungsgleich mit dem Geschäftsfeld comdirect offline. In der comdirect bank AG sind Brokerage und Banking gebündelt. Die Beratung erfolgt über die selbstständige Tochtergesellschaft comdirect private finance AG, mit welcher die comdirect bank AG einen Ergebnisabführungsvertrag geschlossen hat. In den Konzernabschluss sind ebenfalls Zweckgesellschaften in Form von Spezialfonds einbezogen, die Teil der Treasury-Anlagen sind. Diese sind dem Geschäftsfeld comdirect online zugeordnet.

Wesentliche Standorte

Die comdirect bank AG und die comdirect private finance AG haben ihren Unternehmenssitz in Quickborn bei Hamburg. Die comdirect bank AG verfügt über keine weiteren Standorte. Das Online-Geschäft erfolgt vorwiegend über die Website, aber auch über weitere Zugangskanäle wie Mobile Banking und Software Banking über HBCI. Für den unmittelbaren Kundenkontakt über Telefon, E-Mail, Fax oder Brief steht ein leistungsstarker Kundenservice zur Verfügung. Die comdirect private finance bietet persönliche Beratung deutschlandweit über insgesamt 27 Geschäftsstellen an (Stand Ende 2007).

Leitung und Kontrolle

Die comdirect bank wird durch den Vorstand geleitet, dem seit Anfang des Geschäftsjahres 2007 drei Mitglieder angehören. Nach dem dualen Prinzip wird er durch den Aufsichtsrat bestellt, überwacht und regelmäßig beraten. Der Aufsichtsrat besteht aus sechs Personen; vier davon werden von der Hauptversammlung, zwei von den Arbeitnehmern gewählt. Zur Steigerung seiner Effizienz hat der Aufsichtsrat zwei Ausschüsse gebildet: Der Präsidialausschuss beschäftigt sich vorwiegend mit Fragen der personellen Besetzung des Vorstands und dessen Vergütung, der Prüfungsausschuss (Audit Committee) befasst sich unter anderem mit der Vorprüfung des Jahresabschlusses, des Abhängigkeitsberichts sowie der Unabhängigkeit von Jahresabschluss- und Konzernabschlussprüfer.

Vergütung der Organe

Die Vergütung des Vorstands und des Aufsichtsrats der comdirect bank AG stellen wir einschließlich der Grundzüge des Vergütungssystems in einem ausführlichen Vergütungsbericht. Der Vergütungsbericht ist Bestandteil dieses Konzernlageberichts.

Wichtige Produkte, Dienstleistungen und Geschäftsprozesse

Brokerage
Im Brokerage führen wir Kauf- und Verkaufsaufträge für die an deutschen Wertpapierbörsen (Kassa- und Terminmarkt) gelisteten Wertpapiere einschließlich Terminkontrakte aus und bieten darüber hinaus Zugang zu 46 Auslandsbörsen (Stand 31. Dezember 2007). Mit dem comdirect LiveTrading betreiben wir zudem eine hocheffiziente Plattform für den außerbörslichen Handel von Aktien, Optionsscheinen, Zertifikaten, Anleihen und Fonds. Hier arbeiten wir mit aktuell 28 Handelspartnern zusammen (Stand 31. Dezember 2007). Im Brokerage erwirtschaftet die comdirect bank vorwiegend Provisionserträge – zum einen aus dem Wertpapierhandel und damit verbundenen Dienstleistungen, zum anderen aus Ausgabeaufschlägen und Vertriebsfolgeprovisionen im Fondsgeschäft.

Wichtigstes Produkt ist das Wertpapierdepot, das durch detaillierte Depotübersicht, transparentes Orderbuch und Depotmanager eine komfortable Basis für erfolgreiche Tradingund Anlagestrategien darstellt. Für das Trading bieten wir zahlreiche professionelle Tools an. Beispiele sind der comdirect Informer als individuell konfigurierbares Instrument für Markt- und Kursinformationen, der comdirect ProTrader, der sich unter anderem durch einen besonders schnellen Seitenaufbau auszeichnet, sowie das Echtzeit-Kursinformationssystem comdirect TraderMatrix. Mit Hilfe innovativer Order-Funktionalitäten wie One Cancels Other oder Next Order können Kunden in unterschiedlichen Marktszenarien schnell und entsprechend ihrer persönlichen Anlagestrategie agieren.

Für den systematischen Vermögensaufbau mit Wertpapieren haben unsere Kunden die Möglichkeit, zu günstigen Konditionen auf ein breites Spektrum von Fonds und Zertifikaten zuzugreifen. Derzeit stehen mehr als 6.500 Fonds von 110 Fondsgesellschaften (Stand 31. Dezember 2007) zur Auswahl. Für mehr als 200 Fonds und über 100 Zertifikate können Wertpapiersparpläne abgeschlossen werden. Seit Dezember 2007 hat die comdirect bank auch 24 sparplanfähige ETF-Indexfonds im Angebot. Für den Nachwuchs steht das JuniorDepot bereit, das zum Zweck des mittelbis langfristigen Vermögensaufbaus mit einem Sparplan kombiniert werden kann. Darüber hinaus ist die comdirect bank Partner von Vermögensverwaltern und sonstigen Finanzdienstleistern. Diesen stellen wir eine leistungsfähige Internetplattform mit umfangreichen Orderfunktionen zur Verfügung und führen deren Kundendepots.

Banking
Im Kompetenzfeld Banking bietet die comdirect bank attraktive Produkte für die kurz- bis langfristige Geldanlage so- wie für die täglichen Geldgeschäfte an. Durch Wiederanlage der Kundeneinlagen am Geld- und Kapitalmarkt über das Treasury werden Zinserträge erwirtschaftet.

Das comdirect Girokonto wird ab einem monatlichen Geldeingang von 1.250 Euro nicht nur kostenlos geführt, sondern zahlt dem Kunden monatlich einen Euro aus. Die ec-/ Maestro-Karte und die VISA-Karte werden ebenfalls gratis angeboten und können für das gebührenfreie Abheben von Bargeld im In- und Ausland genutzt werden. Zu den weiteren Servicevorteilen des Girokontos zählen der Überweisungs- Assistent, die Umsatzsuche oder der Kontowechselservice.

Überdies können bequem Limite für Online-Überweisungen individuell festgelegt werden.

Über das Tagesgeld PLUS bieten wir eine hochattraktive Verzinsung für täglich verfügbare Kundeneinlagen bis zu einer Anlagesumme von 30.000 Euro. Das comdirect Festgeldkonto ermöglicht die sichere kurzfristige Geldanlage von ein bis drei Monaten. Das comdirect Laufzeitkonto offeriert attraktive Zinsen für Laufzeiten von sechs Monaten bis zu fünf Jahren, und über das comdirect Währungsanlagekonto können unsere Anleger in elf unterschiedliche Fremdwährungen investieren. Das comdirect Angebot fest & fonds verknüpft ein besonders attraktiv verzinstes Festgeld mit sechs Monaten Laufzeit mit einem Investment in einen Fonds.

Daneben vermittelt die comdirect bank in Kooperation mit der Süd-West-Kreditbank Ratenkredite. Im ersten Quartal 2008 haben wir das Kreditangebot um die Vermittlung von privaten Baufinanzierungen erweitert. Das Leistungsangebot umfasst eine direktbankfähige Vermittlerlösung für maßgeschneiderte Baufinanzierungen zu attraktiven Konditionen. Über unsere Plattform haben comdirect Kunden Zugriff auf die Angebote von mehr als 40 Finanzierungspartnern. Hierzu bedienen wir uns der Infrastruktur unseres Kooperationspartners Interhyp, dem führenden unabhängigen Anbieter von privaten Baufinanzierungen in Deutschland.

Beratung
Im Kompetenzfeld Beratung bieten wir die persönliche Finanz- und Vermögensberatung auf Basis eines ganzheitlichen Beratungsansatzes an. Die Beratung erstreckt sich auf Geldanlage und Vermögensaufbau, Altersvorsorge und Absicherung, Beteiligungen an geschlossenen Fonds sowie Immobilienfinanzierung. Den Schwerpunkt bildet die private Altersvorsorge, insbesondere über Riester- und Rürup- Rentenverträge.

Die Beratung erfolgt durch selbstständige Handelsvertreter und hauptsächlich in den Geschäftsstellen der comdirect private finance. Die Provisionserträge in der Beratung basieren vorwiegend auf der Vermittlung von Versicherungs-, Vorsorge- und Geldanlageprodukten.

Wesentliche Absatzmärkte und Wettbewerbsposition

Die comdirect bank fokussiert sich auf den modernen Privatanleger, der seine Finanzgeschäfte selbst managen möchte und bei Bedarf Beratung in Anspruch nimmt, um Vermögensbildung und private Vorsorge zu optimieren. Die langfristigen Markttrends sind nach wie vor positiv:

  • Die Zahl der Internetnutzer nimmt weiterhin zu, und es verbessern sich Qualität und Geschwindigkeit der Internetverbindungen, sodass die Nutzung von Online-Angeboten komfortabler wird. Zugleich sinken über Flatrate- Angebote die Kosten der Internetnutzung.
  • Die Zahl der Nutzer von Onlinebanking steigt seit mehreren Jahren kontinuierlich. Ein wachsender Teil des Gesamtmarkts im Onlinebanking entfällt auf die Direktbanken.
  • Die Zahl der Anleger, die über eine Direktbank Wertpapiere an der Börse oder außerbörslich handeln, steigt kontinuierlich.
  • Immer mehr Privatkunden favorisieren als kurzfristige Sparform geldmarktnah verzinste Tagesgelder.
  • Der Trend zur verstärkten privaten Absicherung über zum Teil staatlich geförderte Lebens- und Rentenversicherungsprodukte sowie über das Fondssparen hält unvermindert an.

Unsere Position im Direktbankenmarkt haben wir in den zurückliegenden Jahren stetig und mit wachsender Geschwindigkeit ausgebaut. Die comdirect bank steht im Wettbewerb mit anderen Direktbanken und Online Brokern, mit klassischen Filialbanken, die ihr Angebot zunehmend durch Onlinebanking ergänzen, sowie mit Finanz- und Vermögensberatungsgesellschaften. In allen Kompetenzfeldern bietet die jeweilige Marktgröße umfangreiche Wachstumschancen. So gibt es rund 90 Mio. Girokonten in Deutschland. Die Einlagen der privaten Haushalte summieren sich auf 1,3 Billionen Euro.

Rechtliche und wirtschaftliche Einflussfaktoren

Mit unserem Leistungsspektrum sind wir in hochregulierten Märkten aktiv. Für die Bankenaufsicht in Deutschland sind die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht und die Deutsche Bundesbank zuständig. Schwerpunktthemen der aufsichtsrechtlichen Regelungen sind Solvabilität, Liquidität und das Kreditgeschäft der Banken. Zum 1. November 2007 ist das Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz in Kraft getreten, das neue Anforderungen an Anlageberatung, Fondsvermittlung und Ausführung von Wertpapiergeschäften stellt. Im Kompetenzfeld Beratung ist unter anderem das Versicherungsvermittlerrecht von Belang, das im Mai 2007 neu geregelt wurde. Seitdem unterliegen die bislang frei zugänglichen Berufe der Versicherungsvermittler und -berater einer Erlaubnis- und Registrierungspflicht.

Übergreifende rechtliche Rahmenbedingungen betreffen in erster Linie die Regulierung der Finanzmärkte sowie die steuerliche Behandlung von Unternehmensgewinnen und Kapitalerträgen. So wird sich die Steuerquote der comdirect bank ab dem Geschäftsjahr 2008 durch die Unternehmenssteuerreform verringern. Die im Zuge der Unternehmenssteuerreform eingeführte Abgeltungsteuer, die ab dem Jahr 2009 auf Einkünfte aus Kapitalvermögen und private Veräußerungsgewinne erhoben wird, dürfte sich stark auf die von den Anlegern favorisierten Formen der Geldvermögensbildung auswirken. Hierauf gehen wir im Prognosebericht.

Die wirtschaftlichen Einflussfaktoren unterscheiden sich nach den Kompetenzfeldern:

Im Brokerage wird die Höhe unserer Provisionserträge von der Handelsaktivität an den Wertpapierbörsen und im außerbörslichen Handel beeinflusst, die ihrerseits zum Teil von Kursentwicklungen und Volatilitäten abhängt. Die Wertpapierkurse wiederum reagieren in unterschiedlicher Ausprägung auf die Entwicklung der Unternehmensgewinne, auf makroökonomische Trends wie Arbeitslosenzahlen, Energie- bzw. Rohstoffpreise oder Konjunkturdaten, auf Zinsentscheidungen von Zentralbanken oder externe Ereignisse wie beispielsweise politische Krisen. Im Bereich der langfristigen Wertpapierinvestments sind die übergeordneten Trends zur Vermögensbildung privater Haushalte von großer Bedeutung.

Im Banking werden die Konditionen im Einlagen- und Kreditgeschäft und die zu erzielende Zinsmarge in erster Linie durch die Entwicklung der Geldmarktzinsen und der Zinsaufschläge (vor allem Credit Spreads) an den Anleihemärkten sowie die Wettbewerbssituation im Direktbankenmarkt beeinflusst. Weitere wichtige Einflussgröße für das Treasury ist die Entwicklung der Ratings von Banken und Unternehmen und deren Anleiheemissionen.

In der Beratung sind insbesondere die Trends in der Vermögensbildung und Altersvorsorge von Bedeutung, wobei sich auch die staatliche Förderung von Vorsorge- und Vermögensbildungsarten auswirkt.